Китайський сектор електролітичного алюмінію зберіг свою унікальну траєкторію «зростання витрат разом із розширенням прибутків» у грудні 2025 року, кинувши виклик традиційній ринковій динаміці завдяки значному зростанню цін.випереджальне зростання виробничих витратЗгідно з розрахунками Antaike, середньозважена загальна вартість (включаючи податок) електролітичного алюмінію досягла 16 454 юанів за тонну минулого місяця, що на 119 юанів або 0,7% більше, ніж у попередньому місяці, і на 4 192 юані (20,3%) менше, ніж у попередньому році.
Коливання цін відображає нюансовану взаємодію вхідних факторів у ланцюжку поставок процесу Холла-Еру. Вартість анодів та електроенергії стала основними рушійними силами щомісячного зростання. Ціни на аноди зросли майже до двозполовинного максимуму в грудні, що було зумовлено обмеженнями опалювального сезону в основних виробничих центрах Шаньдуні та Хенані, а також зростанням витрат на сировину для вугільних анодів. Тим часом комплексна оподатковувана ціна на електроенергію для алюмінієвої плавильної промисловості зросла на 0,006 юаня за кіловат-годину в порівнянні з попереднім місяцем до 0,423 юаня/кВт-год, що підкреслює постійний тиск на ціни на енергоносії.
Цей зростаючий імпульс витрат був частково компенсований зниженням цін на глинозем, що є ключовим факторомсировина, що становить значнучастина виробничих витрат. Дані Antaike про спотові ціни показують, що середня ціна на глинозем становила 2808 юанів за тонну протягом грудневого періоду закупівель, що на 77 юанів (2,7%) менше, ніж у попередньому місяці. За весь 2025 рік середньозважена загальна вартість електролітичного алюмінію в Китаї становила 16 722 юані за тонну, що на 5,6% менше (995 юанів/тонна) порівняно з 2024 роком, що відображає покращену оптимізацію структури витрат у всьому секторі.
Найважливіше те, що ціни на електролітичний алюміній зростали швидшими темпами, ніж витрати, що призвело до значного збільшення прибутку. Середня ціна безперервного контракту на виробництво алюмінію в Шанхаї досягла 22 101 юаня за тонну в грудні, що на 556 юанів більше, ніж у попередньому місяці. За оцінками Antaike, середньомісячний прибуток досяг 5 647 юанів за тонну (до вирахування податку на додану вартість та податку на прибуток підприємств, які відрізняються залежно від регіону), що на 437 юанів більше, ніж у листопаді, і збереження повної прибутковості галузі. У 2025 році середньорічний прибуток на тонну алюмінію зріс на 80,8% у річному обчисленні приблизно до 4 028 юанів, що на 1 801 юань більше, ніж у попередньому році.
Ці позитивні показники спостерігаються на тлі поточної оптимізації потужностей у Китаї та глобального відновлення балансу між попитом і пропозицією. Здатність сектору підтримувати здорову норму прибутку, незважаючи на зростання витрат, є добрим знаком для сегментів переробки алюмінію, включаючиалюмінієві листи, прутки, труби та послуги з обробки на замовленняОскільки галузь орієнтується в умовах енергетичного переходу та екологічних норм, очікується, що стабільна динаміка собівартості та прибутку сприятиме стабільному постачання та покращенню якості алюмінієвої продукції з високою доданою вартістю у 2026 році.
Час публікації: 12 січня 2026 р.