18 листопада світовий сировинний гігант Glencore завершив скорочення своєї частки в Century Aluminum, найбільшому виробнику первинного алюмінію в Сполучених Штатах, з 43% до 33%. Це скорочення володіння збігається зі значним зростанням прибутку та цін на акції місцевих алюмінієвих заводів після підвищення імпортних тарифів на алюміній у США, що дозволило Glencore отримати мільйони доларів інвестиційного прибутку.
Основною причиною цієї зміни справедливості є коригування тарифної політики США. 4 червня цього року адміністрація Трампа в Сполучених Штатах оголосила, що подвоїть імпортні тарифи на алюміній до 50% з чітким політичним наміром заохочувати інвестиції та виробництво в місцевій алюмінієвій промисловості для зменшення залежності від імпортного алюмінію. Після впровадження цієї політики вона негайно змінила структуру попиту та пропозиції в США.ринок алюмінію– вартість імпортного алюмінію значно зросла через тарифи, а місцеві алюмінієві заводи здобули частку ринку завдяки ціновим перевагам, що безпосередньо виграло від Century Aluminum як лідера галузі.
Як довгостроковий найбільший акціонер Century Aluminum, Glencore має глибокий промисловий ланцюг зв'язку з компанією. Публічна інформація показує, що Glencore не лише володіє акціями Century Aluminum, але й відіграє подвійну ключову роль: з одного боку, вона постачає основну сировину - глинозем для Century Aluminum, щоб забезпечити стабільність її виробництва; з іншого боку, вона відповідає за гарантування майже всієї алюмінієвої продукції Century Aluminum у Північній Америці та постачання її вітчизняним споживачам у Сполучених Штатах. Ця модель подвійної співпраці «акціонерний капітал + промисловий ланцюг» дозволяє Glencore точно фіксувати коливання операційних показників та зміни вартості Century Aluminum.
Тарифні дивіденди мають значний вплив на покращення результатів діяльності Century Aluminum. Дані показують, що виробництво первинного алюмінію компанією Century Aluminum у 2024 році досягло 690 000 тонн, що є першим показником серед компаній з виробництва первинного алюмінію у Сполучених Штатах. Згідно з Trade Data Monitor, обсяг імпорту алюмінію до США у 2024 році становив 3,94 мільйона тонн, що свідчить про те, що імпортований алюміній все ще займає значну частку ринку США. Після підвищення тарифів виробникам імпортованого алюмінію необхідно включати 50% вартості тарифу у свої котирування, що призводить до різкого зниження їхньої цінової конкурентоспроможності. Підкреслюється ринкова премія місцевих виробничих потужностей, що безпосередньо сприяє зростанню прибутку та зростанню ціни акцій Century Aluminum, створюючи сприятливі умови для зниження прибутку Glencore.
Хоча Glencore зменшив свою частку на 10%, він все ще зберігає позицію найбільшого акціонера Century Aluminum з часткою в 33%, а його співпраця з Century Aluminum у промисловому ланцюжку не змінилася. Аналітики ринку зазначили, що це скорочення пакетів акцій може бути поетапною операцією Glencore для оптимізації розподілу активів. Після отримання переваг від дивідендів тарифної політики, компанія все одно буде отримувати довгострокові дивіденди від розвитку вітчизняної алюмінієвої промисловості в Сполучених Штатах завдяки своїй контрольній позиції.
Час публікації: 20 листопада 2025 р.